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从上市公司年报看中国经济:基本面稳步增长持续分红增强信心

来源:互联网 时间:2023-05-17 13:53

作为推动中国经济发展的重要力量,上市公司的业绩表现备受社会各界人士的关注。

截至到今年5月3日,除已公告拟延迟披露和退市、重整的公司外,沪、深、北三家证券交易所共5067家公司披露了2022年度报告。

多位专家表示,综合来看上市公司作为国民经济基本盘,在2022年努力克服新冠疫情反复跌宕、“三重压力”持续等困难,整体业绩的“基本面”保持了稳步增长,并持续推进数字化、高端化、绿色化发展,资本市场推动产业、资本、科技正向循环作用进一步凸显,上市公司整体质量、结构、生态进一步改善;与此同时,上市公司持续通过现金分红、股份回购等方式回报投资者,年报现金分红金额创历史年度新高,进一步提振了市场信心。

整体保持平稳增长

实体经济展示较强经营韧性

中国上市公司协会发布的《中国上市公司2022年经营业绩分析报告》显示,2022年全年,境内上市公司共实现营业收入71.53万亿元,同比增长7.2%;实现净利润5.63万亿元,同比增长0.8%,整体业绩保持平稳增长态势。

据梳理,沪市主板公司2022年合计实现营业收入50.55万亿元,同比增长6%;净利润4.16万亿元,同比增长2%;扣非后净利润3.95万亿元,同比增长3%;相较2019年,3项经营指标年均复合增长率分别为8%、6%和7%,特别是在营收方面,近6成公司营收扩大,近3成公司营收超百亿元;在净利润方面,超8成公司实现盈利,近5成公司实现利润增长。

科创板公司2022年营业收入和净利润分别突破万亿元和千亿元,共计实现营业收入12120.49亿元,同比增长29%;实现归母净利润1135.89亿元,同比增长6%;实现扣除非经常性损益后归母净利润907.81亿元,同比增长9%;科创板全年营业收入的平均数由18.15亿元上升至23.44亿元,归母净利润的平均数由2.08亿元上升至2.20亿元,稳中向好的趋势显著。

2022年,191家北交所上市公司共实现营业收入1501.91亿元,平均实现营业收入7.86亿元,同比增长22.1%;全年共实现净利润138.11亿元,平均实现净利润7230.81万元,同比增长12.17%,盈利面达92.15%,其中44家公司增幅超过30%,22家公司净利润超过1亿元,42家公司连续三年实现利润正增长。

2776家深市公司在2022年全年实现营业收入近20万亿元、归母净利润9279亿元,总市值约35万亿元,整体业绩再上新台阶。

“基本面”数据稳步增长的背后,是实体类上市公司展现出的更为良好的高质量发展势头。中国上市公司协会数据显示,剔除金融行业和“三桶油”,2022年近六成(2884家)实体上市公司实现营业收入同比增长,近五成(2337家)公司实现净利润同比增长,近四成公司保持营收、净利润双增长。

上交所数据显示,沪市主板实体类上市公司2022年合计实现营业收入41.25万亿元、净利润1.90万亿元、扣非后净利润1.70万亿元,同比分别增长8%、3%、5%;实现经营性现金净流入3.91万亿元,同比增长2%,覆盖2倍利润规模,体现较强的经营造血能力。深交所也表示,实体类公司2022年平均营业收入达67.70亿元,同比增长8%,平均净利润3.28亿元,同比增长7%。

对此,中国社科院上市公司研究中心主任张平表示,2022年我国虽然受到疫情冲击,但上市公司业绩普遍好于整体经济增长,体现出上市公司增长的新动力已经形成,特别是科创、创业板营收和利润创新高,新能源、新能源汽车发展快,国际出口带动企业发展等增长动力显现。

中国上市公司协会学术顾问委员会委员、开源证券副总裁兼研究所所长孙金钜表示,2022年我国制造业和出口相关保持了较好的韧性,海外业务占比超30%的上市公司平均净利润增速超10.3%,远超上市公司平均水平;另一方面,消费在疫情后的缓和期出现快速回暖反弹,全年累计来看部分消费行业公司营收实现了正增长。所以总体来看,虽然去年经济整体较差,但仍有近六成上市公司营收实现正增长,保持了较好的韧性增长。

科技研发不断深入

新兴动能日益提升

上市公司在加快科技自立自强步伐中积极作为,内生增长动力不断增强,研发投入持续保持高水平。

综合上交所、深交所、北交所公开数据,2022年,沪市主板实体类公司合计研发投入8412亿元,同比增长18%。其中,96家公司研发强度超过10%,主要集中在医药生物、计算机、电子、通信行业;科创板公司合计投入研发金额1284.68亿元,同比增长28%,研发投入占营业收入的比例平均为16%,同比提升3个百分点,其中,生物医药、集成电路等行业研发投入强度居前;深交所企业研发投入合计超6600亿元,同比增长近15%,其中有96家公司研发强度超20%,385家公司研发投入超10%,107家公司研发投入超10亿元;北交所公司也持续加大研发投入,研发支出共计67亿元,同比增长18.03%,平均研发强度4.46%,约为规上企业平均水平的3倍,24家公司研发强度超10%。

中国上市公司协会数据也显示,上市公司充分发挥需求牵引主力军作用,促进科技成果转化和产业化水平不断提升,2022年底累计披露专利数量超140万个,较上年增长17%以上。积极凝聚科技研发人才,2022年上市公司披露研发人员共257万人,全力推动各产业补链强链升链延链。

张平表示,从现有的数据看,上市公司持续的研发投入主要是来自于绿色转型和数字化转型,三个创新板块中科创板平均研发强度最高,达10.53%,全市场高技术制造业公司研发强度达6.71%,大量企业靠增加资本支出来调整自身的技术和企业方向,快速适应市场变化。此外,国内企业自主创新的投入,也表现在人才占企业用工比的提高,而企业的高研发投入也提高了毛利水平、加强了企业定价能力。

孙金钜认为,研发投入持续保持高水平,“硬科技”创新属性更加突出,带动企业不断提升自主创新能力;研发资金持续涌入科技创新和新经济新产业,有效激发了市场主体活力,产业链自主可控能力持续增强,也有效促进了实体经济高质量发展。

也有业内人士表示,大额研发投入为相关上市公司带来不俗的市场表现,研发创新实力已成为支撑企业市场价值的关键要素。

持续分红增强回报能力

提振市场投资者信心

随着上市公司的成长和发展,给予投资者合理的回报,为投资者提供分享投资成果的机会,共享企业发展成果,进一步提升投资者信心,成为上市公司的责任和义务。

根据上交所、深交所、北交所数据,高水平、多形式向投资者分红,共享发展硕果成为2022年上市公司的一大亮点。

2022年,沪市主板共有1194家公司推出分红方案,占全部盈利公司家数的87%,现金分红总额1.67万亿元,同比增长13%。具体来看,分红金额方面,161家公司派现10亿元以上,26家派现100亿元以上;分红比例方面,864家公司现金分红比例超过30%,占比72%,287家公司分红比例超50%,635家公司连续3年分红比例超30%。股息率方面,以整体法下的年末收盘价为基准,2022年平均股息率3.6%,较上年增长0.5个百分点。其中,113家公司股息率超过5%,34家公司连续3年股息率稳超5%,现金分红的市场文化日益浓厚。

科创板公司现金分红水平也再上新台阶,2022年度共有334家公司推出现金分红方案,总额317.71亿元,228家公司现金分红比例超过30%,数量、规模均同比提升。其中,77家公司现金分红金额超过1亿元。中国通号、传音控股、天合光能分红金额分别达到18.00亿元、14.47亿元、10.39亿元。

北交所共有154家公司在2022年推出现金分红方案,占全部公司家数的8成以上,现金分红总额达到41.55亿元,其中近7成公司现金分红比例超过30%。股份回购方面,2022年30家公司发布股份回购方案,回购金额合计7.32亿元,超过近2年总和,大幅提振市场信心。

深市公司2022年现金分红总额达4255.47亿元,456家公司现金分红比例超过50%,925家公司现金分红比例超过30%。除了现金分红,深市2022年共推出股权激励计划396单,涉及股份数量60.7亿股,平均惠及371人;推出员工持股计划186单,涉及股份数量31.3亿股,平均惠及467人。

孙金钜向人民网表示,上市公司经营状况良好,整体财务质量不断提升,为连续稳定的现金分红奠定坚实基础。上市公司通过现金分红、股份回购等方式回报投资者,既切实履行了社会责任,同时也给市场传递信心与活力,助力A股资本市场高质量发展。他建议,在分红政策上,上市公司应努力使红利预期平稳变化,如果分红增持确实需要做出较大调整,应尽可能未雨绸缪,努力确保这种行为不被市场误解。对投资者而言,应该更多关注红利的相对变化,而不是绝对数量。

张平则认为,在业绩上涨的同时,上市公司分红1.8万亿元,超过了再融资9千亿元,为长期投资打下了现金流分红的基础。他认为,现金分红一方面来自于监管,另一方面更来自企业内生化要求,企业发展靠规模扩张已经让位于提高研发的内生增长,因此有红利可分,也倾向于更好地为股东创造价值,赢得长期的投资价值。(实习生胡琦兰对本文亦有贡献)  

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(责编:王连香、吕骞)

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